Dans le monde de la finance, certaines actions suscitent plus de controverses que d’autres. Nous allons plonger dans l’univers passionnant des titres boursiers les plus détestés et chercher les raisons de leur impopularité. En tant qu’investisseurs en bourse depuis plusieurs années, nous avons observé des tendances surprenantes qui remettent en question certaines idées reçues.

Le paradoxe des actions impopulaires

Les actions les plus détestées au monde présentent souvent un paradoxe intéressant. Malgré leur impopularité, elles peuvent parfois offrir des opportunités d’investissement uniques. Prenons l’exemple de Tesla, qui a longtemps été l’une des actions les plus shortées (vendues à découvert) au monde. En 2020, alors que de nombreux investisseurs pariaient sur sa chute, l’action a connu une hausse spectaculaire de plus de 700%.

Ce phénomène nous rappelle qu’il est crucial de ne pas suivre aveuglément l’opinion générale. Voici quelques raisons pour lesquelles certaines actions deviennent impopulaires :

• Controverses liées à la gestion de l’entreprise
• Performances financières décevantes
• Scandales éthiques ou environnementaux
• Secteurs d’activité mal perçus par le public

Néanmoins, il est utile de noter que l’impopularité d’une action ne signifie pas nécessairement qu’elle est un mauvais investissement. Au contraire, elle peut parfois représenter une opportunité pour les investisseurs avisés qui savent voir au-delà des préjugés.

Les géants technologiques : amour-haine des investisseurs

Parmi les actions les plus controversées, on trouve souvent les géants de la technologie. Ces entreprises, malgré leur succès financier indéniable, sont régulièrement critiquées pour diverses raisons. Facebook (désormais Meta), par exemple, a fait face à de nombreuses controverses liées à la protection des données personnelles, notamment avec le scandale Cambridge Analytica en 2018.

Pourtant, ces mêmes entreprises continuent d’attirer massivement les investisseurs. Nous constatons que les actions de croissance américaines dominent le marché, malgré les critiques. Ce phénomène s’explique en partie par leur solidité financière et leur capacité d’innovation. Investir dans les actions de croissance vs actions de valeur reste un débat d’actualité dans la communauté financière.

Voici un tableau comparatif des performances de quelques géants technologiques sur les 5 dernières années :

Entreprise	Performance sur 5 ans	Controverses majeures
Apple	+300%	Conditions de travail chez les sous-traitants
Amazon	+400%	Traitement des employés, pratiques anticoncurrentielles
Meta (Facebook)	+150%	Protection des données, désinformation

Les actions internationales : les mal-aimées du marché

Un phénomène intéressant que nous observons depuis quelques années est le désintérêt croissant pour les actions internationales, particulièrement celles des marchés émergents. Cette tendance s’est accentuée en 2024, avec de nombreux investisseurs abandonnant complètement ces marchés au profit des valeurs américaines.

Plusieurs facteurs expliquent cette situation :

1. La surperformance prolongée des actions américaines
2. Les incertitudes géopolitiques dans certaines régions
3. La perception d’un manque de transparence sur certains marchés
4. La volatilité plus élevée des marchés émergents

D’un autre côté, en tant qu’adeptes de l’investissement à long terme, nous pensons qu’il serait imprudent d’ignorer complètement ces marchés. L’histoire nous a montré que les cycles de performance peuvent s’inverser rapidement. Par exemple, après la crise financière de 2008, les marchés émergents ont surperformé pendant plusieurs années.

L’évolution des relations entre actions et obligations

Un aspect passionnant de l’histoire boursière concerne l’évolution de la relation entre les actions et les obligations. Jusqu’aux années 1950, les investisseurs s’attendaient à ce que les actions offrent des rendements supérieurs à ceux des obligations, en raison de leur risque plus élevé. Cette relation s’est inversée pendant près de 50 ans, avant de revenir à la normale lors de la crise financière de 2008.

Ce changement historique nous rappelle que les paradigmes d’investissement peuvent évoluer. Aujourd’hui, nous nous demandons si nous assistons à un nouveau changement de paradigme, avec la domination apparemment inébranlable des grandes capitalisations de croissance américaines.

Malgré notre expérience en bourse, nous restons humbles face à ces évolutions. La diversification reste pour nous un principe fondamental, car elle permet de se prémunir contre l’incertitude de l’avenir. Comme l’a si bien dit Peter Bernstein, parfois, « c’est vraiment différent cette fois-ci ».

Repenser nos stratégies d’investissement

Face à ces actions controversées et aux changements de paradigme, il est crucial de repenser nos stratégies d’investissement. Voici quelques points à considérer :

• Ne pas négliger la diversification : même si certains marchés semblent peu attrayants, ils peuvent offrir une protection en cas de retournement.
• Rester vigilant face aux valorisations : les actions les plus populaires peuvent devenir surévaluées, créant des risques pour les investisseurs.
• Analyser les fondamentaux : au-delà de la popularité ou de l’impopularité d’une action, ce sont les fondamentaux de l’entreprise qui comptent à long terme.
• Garder un œil sur les cycles : l’histoire nous montre que les performances relatives des différents secteurs et régions évoluent cycliquement.

En définitive, notre rôle en tant qu’investisseurs est de naviguer dans ces eaux tumultueuses avec discernement. Les actions les plus détestées d’aujourd’hui pourraient bien devenir les stars de demain, et vice versa. C’est cette dynamique qui rend les marchés financiers si fascinants et qui nous pousse à continuer d’apprendre et d’évoluer dans notre approche de l’investissement.